基础化工行业深度报告：PVC下游需求增速超预期，安环高压供给受限，价格有望维持强势｜东兴证券

报告摘要

2017年PVC行业迎来供需格局逆转：下游房屋新开工高增长带动需求超预期，上半年累计增速10.6%，全年消费预计1770-1790万吨，同比+8%-9%；供给端产能连续3年净减少，当前实际最大供应能力仅2000万吨，下半年新增产能大概率低于预期；环保高压持续，Q3第四批中央环保督查、Q4采暖季限产将冲击供给。西北PVC一体化龙头如新疆天业、中泰化学、鸿达兴业具备成本优势，PVC价格有望维持强势。本报告深度分析需求、供给、环保影响及投资策略，适合化工行业研究员、投资者、企业战略部门参考。

📋 核心要点(部分)

1. 需求：房屋新开工高增长，PVC后周期需求向好
2. 供给：产能连续3年净减少，未来电石法新增受限
3. 重视下半年的环保影响对供给端的冲击
4. 投资策略：看好具备成本优势的西北PVC一体化龙头
5. 风险提示