2017中国影子贷款研究报告｜瑞银：银行表外风险与监管套利分析

报告摘要

瑞银2017年深度报告揭示中国影子贷款规模达14.1万亿元，相当于GDP的18.9%。报告基于237家银行数据，分析信托受益权（TBRs）和定向资管计划（DAMPs）的监管套利行为，包括低估不良率、滚动贷款、非正式证券化等。核心发现：影子贷款增速放缓但集中于区域银行（尤其是锈带地区），拨备仅68bp（对比贷款285bp），且银行间存在传染风险。报告评估系统性风险为“沉睡问题”，但认为需关注区域银行风险溢价。适合银行业分析师、风险管理人士、政策研究者及投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 影子贷款增速放缓但集中于部分银行
2. 银行影子贷款便利监管套利
3. 影子贷款引发银行间传染风险
4. 结论与监管展望