食品饮料行业恢复增长，利好龙头｜啤酒产量转正，高端化趋势明显｜太平洋证券2017

报告摘要

2017年啤酒行业迎来复苏，产量恢复增长，高端化与消费升级驱动龙头受益。报告指出，我国啤酒产量在2014-2015年连续下滑后，2016年8月首次转正，2017年6月累计产量同比增0.8%，改善明显。消费结构持续升级，中高端产品销售收入份额超50%，精酿啤酒高增长。行业集中度稳步提升，CR5达74.56%，但利润率提升尚需时日。短期利好包括餐饮回暖、高温天气；长期受益于居民收入提升。重点推荐青岛啤酒、燕京啤酒，预计旺季消费行情。适合食品饮料行业分析师、投资者、啤酒企业战略人员、消费行业研究员、券商从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 行业结束下滑恢复增长
2. 高端啤酒消费占比提升
3. 行业集中度稳步提升
4. 行业发展趋势及突破口