瑞银研报：香港公用事业最坏情况已过，本地公用事业将大放异彩（2020年）

报告摘要

瑞银上调香港公用事业板块至正面，认为最坏情况已过去。推荐反共识买入香港中华煤气（HKCG）和粤海投资（GDI），其股价年内平均下跌26%，提供良好买入机会。HKCG和GDI在港业务ROIC达17%，2020-2023年DPS CAGR为9.5%，估值溢价与2017年相似，回报分化尚未定价。

📋 核心要点(部分)

1. 行业观点升级
2. 个股推荐（HKCG、GDI）
3. 风险因素