物管行业2020年上半年经营回顾：疫情拖累增速，下半年恢复高速增长，山证国际报告

报告摘要

2020上半年在港物企收入增速放缓至35.2%，但毛利率逆势提升至32.3%；增值服务受疫情影响，并购成扩张手段；下半年随着房企推盘加速和外拓恢复，行业增速有望回升。截至6月底碧桂园服务现金99.3亿元居首，估值回归合理水平。

📋 核心要点(部分)

1. 经营表现回顾
2. 盈利能力分析
3. 扩张策略
4. 估值展望