货币基金2017年2季报点评及展望：同业存单和货基何去何从？｜申万宏源

报告摘要

2017年2季度货币基金总规模达5.24万亿份，环比增长23.92%，散户申购热情高涨。收益率持续回升，7天年化收益均值3.84%，较上季度提升41bp。配置上银行存款增加，债券配置回落，同业存单配置再度扩张。久期和杠杆率小幅回升，剩余期限70天，杠杆率1.045。展望未来，监管趋严，约1/4货基持有同业存单超40%，低评级存单面临一刀切风险，小银行负债端承压，资金回流大行，市场风险偏好降低，看好利率债及高等级信用债。适合基金投资者、金融从业者、债券研究员、监管政策关注者。

📋 核心要点(部分)

1. 二季度货基总规模大幅增加
2. 货基收益率继续回升
3. 银行存款配置增加
4. 货基杠杆率低位小幅回升
5. 同业存单和货基何去何从