基于二维收益分解的选股策略｜国泰君安数量化专题报告｜2017

报告摘要

本报告由国泰君安金融工程团队发布，提出基于线性模型将个股收益分解为基本面收益和投机性收益的二维选股策略。核心亮点：1）利用财务报表信息提取估值指标，通过模型拟合将收益分解为基本面收益（具有动量属性）和投机性收益（具有反转属性）；2）投机性收益的预测属性接近一个月反转因子的两倍；3）构建行业中性的选股策略，实现相对中证500指数14.2%的年化超额收益，信息比率1.81，最大回撤4.19%，月度胜率73.4%。适合量化研究员、基金经理、金融工程从业者及对多因子选股策略感兴趣的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 研究背景和思路
2. 模型方法
3. 交易策略构建
4. 总结及后续研究展望