光大证券非银金融行业点评：小贷公司监管新规差异化分层杠杆率，行业洗牌在即

本报告深入解读银保监会《关于加强小额贷款公司监督管理的通知》，首次提出分层杠杆率控制（传统小贷1倍，ABS融资上限4倍），分析蚂蚁集团杠杆接近上限及转向消金、助贷趋势。截至2020年中，存量小贷公司7333家，贷款余额8841亿元，行业加速洗牌，传统高利贷模式终结，未来属地展业与网络小贷转型。提供投资建议（增持维持），是理解监管政策与行业前景的关键资料。核心数据:7333家;8841亿元。

本报告由光大证券发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 14。

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适合投资者、金融行业研究员、政策制定者等读者参考。

重点分析了金融投资、点评、洗牌等议题。