西学东渐-海外文献推荐系列之九十三：宏观因子与量化投资策略

本文构建三大宏观因子（宏观增长因子、脆弱性因子和波动率因子），发现宏观增长因子具有显著正风险溢价，且超额收益不能被传统因子解释。基于等权构建的MacroAll资产组合夏普比率优异，在经济衰退期表现稳健。进一步应用于跨地域和跨资产ETF组合，效果出色，为量化投资提供新视角。核心数据:三个宏观因子;宏观增长因子正风险溢价;MacroAll高夏普比率。

本报告由兴业证券发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 21。

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适合量化研究员、基金经理、金融分析师等读者参考。

重点分析了金融投资、西学东渐、宏观因子等议题。