分级基金及工具产品2017年度投资策略报告｜做多波动率｜中泰证券

报告摘要

2017年A股市场波动率降低，分级基金折溢价频繁转换，孕育阶段性机会。本报告由中泰证券发布，核心观点：市场类似平值期权，波动率策略为优。分级A类固收属性强，机构投资者占比六成，建议关注流动性品种；分级B受新规影响，折溢价转换成常态，建议关注规模大、杠杆稳定的品种。套利策略中折价套利表现优于溢价。报告包含30页图表，覆盖行业指数走势、分级基金规模、套利策略收益等核心数据。适合量化投资者、分级基金交易者、固收研究员、券商分析师。

📋 核心要点(部分)

1. 鸟瞰：A股市场总体特征
2. 震荡：波动率策略
3. 分级A
4. 分级B
5. 套利
6. 风险提示