三道红线下房地产15个预判：融资新机制重塑行业估值，华泰证券深度研究

报告摘要

华泰证券深度研究指出，2020年8月多部委联合推动房地产融资长效机制，打破高杠杆路径依赖。行业集中度将提升，融资成本整体下降，财务健康、无息杠杆强的企业具优势。重点推荐万科A、金地集团等。2019年商业房地产贷款余额占金融机构贷款29%。

📋 核心要点(部分)

1. 地产融资政策历史
2. 重点房企扩张历程与新政应对
3. 融资新机制影响预判