2017汽车行业研究报告｜消费升级受益者吉利上汽买入评级｜高华证券

报告简介

2017年2月高华证券发布汽车行业深度报告，指出市场放缓之际应买入消费升级受益者。报告维持吉利汽车强力买入评级（目标价13.21港元，潜在上行25%），并上调上汽集团至买入（目标价30.11元，潜在上行18%）。核心观点：中国购车者日益青睐更大、质量更优的车型，吉利凭借沃尔沃技术及Lynk & Co品牌有望成为年销150万辆的汽车生产商；上汽受益于SUV产品周期及持股计划，盈利增长可期。报告还覆盖长城汽车（卖出）、广汽（买入）等12只股票，提供估值对比及风险提示。适合汽车行业分析师、基金经理、投资者及战略规划人员参考。

报告目录

Overview: Cautious on sector growth due to purchase tax rebate cut; buy 'upgraders' like Geely and SAIC、Moderating car market growth outlook; keep positive on selective 'upgraders'; truck estimation changes、Companies、Geely: Riding the consumption upgrade wave to a 1.5mn car maker; CL-Buy、SAIC: Upgrade to Buy on earnings growth resumption、Valuation and estimate changes、Appendices