航空航天与国防行业专题报告：军工股估值方法、内生发展与资产注入预期分析｜海通证券2017

报告摘要

本报告由海通证券发布，深入剖析军工股高PE的六大成因，包括稀缺性溢价、行业壁垒、成本加成定价及资产注入预期等。报告提出针对整机类、周期类、无注入预期及有注入预期军工标的的差异化估值方法，并结合当前震荡市环境，从安全边际角度筛选出航天电器、中航机电、四创电子、国睿科技、中直股份、中航光电、中航黑豹等具备投资价值的标的。适合军工行业研究员、投资经理、策略分析师及对国防军工板块感兴趣的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 谁推高了军工股的估值？六大因素解析军工标的高PE
2. 军工股该如何估值？从内生成长性与外延预期说起
3. 从安全边际看当前军工板块投资机会
4. 重点相关标的
5. 风险提示