永续债投资价值深度分析：制度馅饼还是条款陷阱？｜2017年兴业证券研究报告

永续债到底是权益还是债券？其价值如何衡量？本报告由兴业证券固收团队撰写，系统分析永续债的条款属性、发行人基本面及定价逻辑。核心发现：永续债条款相对利于发行人，会计上可计入权益但法律上仍为债券；2015年后扩容，主体以AAA级国企央企为主，发行后资产负债率平均降低3.94个百分点；配置价值尚佳，但需警惕低资质城投永续债。适合债券投资者、固收研究员、金融机构风控人员、企业财务管理者阅读。核心数据:永续债发行后资产负债率平均降低3.94个百分点;AAA级永续债票面利率约5.6%;AA+约6.1%。

本报告由兴业证券发布,发布于 2017 年。

覆盖 2017 年,全文约 17。

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

适合债券投资者、固收研究员、金融机构风控人员、企业财务管理者等读者参考。

重点分析了金融投资、年兴业证券等议题。