资金流视角看行业景气变化：企业融资改善，关注电气设备电子资本开支

报告摘要

基于有效社融增速9月较2019年底抬升3.9个百分点至11.9%，企业中长期贷款前9月达7.25万亿元，债券融资4.1万亿元，分析资金流向基建、中上游制造业及股票集中中下游。基建、化工、有色及机械设备等现金流较好，后续关注电气设备、电子等行业资本开支改善。

📋 核心要点(部分)

1. 企业融资改善与流向
2. 行业现金流分析
3. 后续关注方向