煤炭行业供给侧改革系列报告之四十三：第二重机会的前期调整是为了更好的上涨｜招商证券2017

报告摘要

本报告由招商证券发布，聚焦煤炭行业供给侧改革下的第二重投资机会。报告指出，前期调整已为后续上涨打开空间，煤炭股票指数从10%空间调整出30%的空间。短期旺季叠加限制进口将推动现货煤价看至700元/吨，长期市场煤价中枢稳定在600元/吨。报告维持行业推荐评级，重点推荐低P/E股票（陕西煤业、郑州煤电、中国神华）、内生增长龙头（兖州煤业）及山西外延增长公司（西山煤电、潞安环能等）。适合煤炭行业投资者、券商研究员、基金经理及能源政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 第二重机会的前期调整是为了更好的上涨
2. 旺季煤价看涨至700长期煤价中枢预期600
3. 前期调整是为了更好的上涨推荐三类股票