白酒行业竞争格局分析：高端次高端长跑冠军投资机会｜广发证券2017

报告摘要

2017年白酒行业进入成熟期，行业低增长下竞争格局成为投资关键。报告指出，高端白酒寡头垄断（CR3达95%），茅台、五粮液、老窖为长跑冠军首选；次高端白酒垄断竞争，水井坊、汾酒、舍得等收入增长30%-50%，预计2020年市占率提升至8%。中低端完全竞争，回避。核心数据：高端酒销量CAGR13%+，次高端收入CAGR30%。适合白酒投资者、行业研究员、基金经理、消费行业分析师。

📋 核心要点(部分)

1. 一、白酒行业进入成熟期，竞争格局成关键
2. 二、高端白酒寡头垄断，长跑冠军首选
3. 三、次高端白酒垄断竞争，次优子行业
4. 四、中端和低端白酒完全竞争，回避子行业
5. 五、投资建议：战略推荐高端及次高端个股