城投转型的坚守与蜕变｜联讯证券宏观专题研究2017

2017-08金融投资22📊 联讯证券免费

📄 文件全名: 《宏观专题研究：城投转型的坚守与蜕变-联讯证券》
🎯 适合读者: 地方政府官员城投公司高管债券投资者政策研究者
📊 核心数据: 1992年第一家城投公司成立
2014年43号文要求剥离政府性融资职能
中央财政收入占比从1984年40.5%降至1993年22.0%
分税制改革后中央财政占比跳升
2009年城投债发行量激增
🏷️ 核心议题: #金融投资#城投转型#坚守#蜕变

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报告摘要

本报告深入剖析城投公司的历史起源、发展历程及市场化转型路径。从1992年上海城投成立到2017年监管加码，城投模式在推动中国城镇化的同时积累了债务风险。报告指出，43号文后城投与地方政府关系面临重塑，转型方向包括盘活存量资产（ABS、TOT）和拓展增量业务（PPP、政府购买服务）。不同类型城投公司归宿各异：转贷型或被关停，业务型可重组为商业类国企、公益性国企或金控集团。适合地方政府、城投公司高管、债券投资者及政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

一、城投公司的美好时光
二、城投转型的坚守与蜕变
风险提示

城投转型的坚守与蜕变｜联讯证券宏观专题研究2017

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