锌2021年度投资策略：紧平衡延续，锌价仍有上行空间-招商期货

报告摘要

报告指出锌价全年呈V形反转，疫情影响主导行情。国内外供需矛盾推动锌价走强，中国内循环带动消费。预计明年矿端前紧后松，加工费前低后高，锌价前高后低。核心数据：国内消费增速1%-2%，海外消费减量5.5%-6%，矿端增量有限。

📋 核心要点(部分)

1. 全年锌行情走势回顾
2. 锌矿供应分析
3. 锌锭供应分析
4. 需求分析
5. 加工费展望
6. 操作建议与风险提示