钨行业深度研究报告｜供给收缩消费升级，钨价持续上涨｜2017中信证券

报告摘要

2017年钨精矿价格涨幅超20%，预计2018/19年均价达10.0/11.3万元/吨。本报告由中信证券发布，深度分析钨行业供给收缩（矿山限产、环保督查、开采配额收紧）与消费升级（硬质合金、钨钢增长）双重驱动下钨价上涨逻辑。核心数据：2016年中国钨消费4.4万吨，预计2020年达5.6万吨；全球钨消费2020年预计10.3万吨；钨行业2017Q1营收/利润同比增151%/251%。适合有色金属投资者、矿业企业战略规划、硬质合金产业链从业者、券商研究员、政策制定者。

📋 核心要点(部分)

1. 投资聚焦
2. 投资逻辑
3. 创新之处
4. 风险因素
5. 钨行业概况
6. 钨应用广泛产业价值链分化
7. 钨消费硬质合金推动消费升级
8. 钨供给战略资源价值凸显
9. 价格分析钨价有望持续上涨
10. 行业竞争格局