2020年公用事业三季报：火电水电业绩高增，重视龙头增量逻辑

报告摘要

公用事业2020前三季度归母净利润同比增长19%，其中火电单季业绩高增58%，水电增长27%。受益电量提升、煤价下行，优质火电股息率超7%。推荐华能国际、长江电力等龙头，关注风光战略与价值重估。

📋 核心要点(部分)

1. 火电高股息率与风光战略
2. 水电出力大增与投资价值
3. 燃气需求修复与行业分化