基于菲利普斯曲线的中国通胀预测模型｜浙商证券2017年研报

报告摘要

本报告基于美联储修正型菲利普斯曲线，构建适合中国的通胀预测模型，并取得良好效果。核心变量包括通胀预期、产出数据（工业增加值、PMI、房地产开发投资）和进口价格。实证表明，产出数据领先CPI 3-9个月，外部冲击领先1-2个月。模型预测2017年底通胀1.7-1.9%，2018年底达2.3%，核心通胀已随经济复苏抬升。适合宏观研究员、债券投资者、经济学家及政策制定者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 菲利普斯曲线与DSGE框架
2. 美联储修正型模型
3. 中国通胀三因素（预期、产出缺口、进口价格）
4. 模型设定与回测
5. Q&A