2021年量化投资策略：分化延续，以行为知 – 中信证券

报告摘要

2020年市场上涨但分化延续，量化对冲成热点。展望2021，基本面风格动量强，盈利因子和参与者行为策略有效；对冲成本高企，需灵活对冲；打新收益短期持续，另类数据与被动产品成新方向。核心策略年化超额收益达38.1%、36.17%和26.21%。

📋 核心要点(部分)

1. 市场回顾,市场风格的量化判断,集中持股背景下参与者行为相关策略,衍生品