2021年度策略报告：爬坡换挡因时而变-方正证券-经济复苏与双周期配置

报告摘要

全球经济后疫情时代确定性改善，国内经济引擎切换至制造业投资、可选消费和服务业。流动性小幅收缩，业绩驱动市场，N型走势概率大。基于“双周期”配置框架，推荐顺周期（金融、有色、地产后周期、补库存）和科技（新基建、产业升级、平台发展）。83页深度报告。

📋 核心要点(部分)

1. 全球经济展望
2. 流动性环境变化
3. 股票市场观点
4. 双周期配置框架
5. 风险提示