环保工程及服务2021年度策略：成长性恢复，配置价值凸显，固废运营资产领航

报告摘要

2020年环保板块滞涨，但行业正增长趋势增强，前三季度营收同比增7.4%，归母净利润增6.7%。利率低区间，现金流大幅改善（Q3经营现金流净额197.7亿元，同比增23.9%）。十四五规划在即，固废板块迎黄金期，垃圾焚烧、危废、环卫运营资产成长性强，配置价值凸显。

📋 核心要点(部分)

1. 板块表现分析
2. 现金流与融资环境
3. 十四五政策与需求释放
4. 固废运营资产
5. 水务资产价值重构