美国再通胀并非仅是基数效应——2021年Q2 CPI或升破4%

报告摘要

广发证券报告深度分析美国再通胀，构建四因素预测模型，指出2021年Q2 CPI同比有望升破4%。核心驱动力：服务型通胀回升（失业率下降+疫苗刺激服务消费）及能源价格基数效应。低油价情形下CPI中枢1.8%-2%，中性积极情形达2.5%-2.8%。

📋 核心要点(部分)

1. 美国CPI四因素预测模型
2. 能源价格基数效应
3. 服务型通胀分析
4. 再通胀中长期趋势