2020年三季度乳业两强对比分析：伊利蒙牛竞争趋缓，利润释放阶段来临

报告摘要

报告分析2020年三季度伊利与蒙牛两大乳企对比，发现乳业竞争趋缓周期来临，两强进入利润释放阶段。伊利毛利率同比下降但费用收缩，净利率连续两季度提升；蒙牛毛利率提升但费用未明显控制。预计明年景气度全面恢复，看好乳业双雄布局机会。

📋 核心要点(部分)

1. 收入：报表匹配动销端
2. 毛利率：产品结构是主因
3. 费用率：伊利收缩趋势明确
4. 净利率：连续两季度提升
5. 总结