特朗普是纸老虎？美国新政全景实证分析｜国泰君安2017宏观研究报告

报告摘要

本报告由国泰君安宏观研究团队出品，全面实证分析特朗普政府政策组合（财政刺激、贸易保护、移民限制、制造业振兴）对美国经济、美联储加息路径及全球金融格局的深远影响。核心发现：美国新政将推高通胀，未来三年或加息6-10次，全球进入强美元、金融动荡加剧、通胀中枢上移时代。对中国而言，人民币汇率改革或在2018年突破，货币政策难放松，中美摩擦加速改革转型。报告运用FRB/US模型、Armington替代弹性等工具进行情景分析，详细评估政策可执行度与时间窗口。适合宏观策略研究员、经济学家、政策分析师、跨境投资者及关注中美关系的金融从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 特朗普政策可执行度及观察时间窗口
2. 特朗普政策效应：美国经济短多长空通胀加速
3. 美联储反应：未来三年或加息6-10次
4. 美国加息逆全球化致全球金融动荡
5. 特朗普效应叠加金融周期下半场：中国挑战和机遇