石油化工行业大炼化板块深度研究：高成长低估值，民营龙头逆周期成长

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报告摘要

民营大炼化龙头在景气底部仍获取204亿利润，年化市盈率仅16倍，远低于传统石化。未来2-3年即使景气不回暖也有9%复合增速，顺周期时弹性巨大。当前估值仅为传统化工一半，安全边际与成长性兼具。

民营大炼化龙头在景气底部仍获取204亿利润，年化市盈率仅16倍，远低于传统石化。未来2-3年即使景气不回暖也有9%复合增速，顺周期时弹性巨大。当前估值仅为传统化工一半，安全边际与成长性兼具。核心数据:204亿。

本报告由国金证券发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 26。

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适合投资者、分析师、石化行业从业者等读者参考。

重点分析了管理咨询、大炼化板块、石油化工等议题。