2017工程机械行业深度报告｜中泰证券：栉风沐雨，玉汝于成，挖掘机龙头三一重工、徐工机械投资分析

报告摘要

2017年全球工程机械市场规模预计突破1万亿人民币，中国工程机械经历5年调整后龙头有望重新上路。本报告由中泰证券发布，深度分析工程机械行业周期波动、高增长持续性及投资机会。核心亮点：1）全球前50强收入超9000亿，中国仍有上升潜力；2）挖掘机未来3年需求缺口大，混凝土机械复苏持续性更长；3）龙头净利率可恢复至8-15%，净利润弹性高于收入；4）卡特彼勒、小松应对周期经验借鉴；5）精选标的：三一重工、徐工机械、恒立液压等。适合机械行业投资者、券商研究员、产业分析师、企业战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 引言
2. 全球工程机械：预计2017年市场规模突破1万亿
3. 中国工程机械：过去十年到底经历了什么？
4. 中国工程机械：近期为何高增长？持续性如何？
5. 面对周期波动，大型国际企业的应对之道
6. 未来展望：市场空间大
7. 挖掘机为王，强者恒强
8. 投资建议：精选标的，配置行业龙头
9. 风险提示