2017年中国经济与投资周期分析报告｜产能利用率与固定资产周转率研究

报告摘要

本报告由申万宏源于2017年9月发布，深入探讨固定资产周转率、产能利用率与投资周期之间的关系。核心发现：产能利用率同比增速对制造业投资具有更好的指示意义，而非产能利用率本身；中国固定资产周转率同比领先设备投资一个季度；全球发达经济体产能利用率增速触底回升，支撑设备投资回暖。报告通过美国、德国、欧盟及中国数据验证，并分行业梳理钢铁、有色等领域的背离现象。结论指出，经济和政策均不支持大的产能投资周期，供给侧改革对新增产能限制严格。适合宏观经济研究员、投资分析师、政策制定者及企业战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 固定资产周转率是否可以衡量产能利用率
2. 发达经济体产能利用率增速同步于设备投资和经济增长
3. 中国的固定资产周转率增速领先设备和制造业投资