银行同业业务链条新主角：同业理财研究报告｜华创证券2017

报告摘要

2016年银行同业链条出现新变化，从买入返售转向同业理财，成为债市重要力量。本报告由华创证券发布，深入分析同业理财如何驱动银行资产负债表扩张，导致资产荒与高杠杆并存，并对比2013年与2016年两次钱荒的异同。核心亮点：1）揭示同业理财在银行同业链条中的关键角色；2）解析监管去杠杆对债市的直接影响；3）提供2013-2016年同业业务演变路径；4）包含买入返售、委外投资等操作模式图解。适合银行从业者、债券投资者、金融监管研究员、宏观经济分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 银行同业链条成为左右债市的重要力量
2. 2016年同业链条的新变化：从买入返售到同业理财
3. 2013年与2016年同业链条对比
4. 同业理财的运作机制