2017中国原油与天然气行业上半年预览｜德意志银行研究报告

报告摘要

德意志银行发布2017年上半年中国油气行业预览报告，指出尽管H股油气股年初至今表现疲软（-6.2%），但1H17业绩有望成为催化剂。报告分析上游、中游、下游及油服板块均实现盈利显著改善，其中中海油（CNOOC）和中石油（PTR）预计扭亏为盈，油服公司亏损大幅收窄。核心数据：原油均价从41美元/桶回升至53美元/桶；中国天然气表观需求同比增长11%-16%；炼化核心经营利润同比增长14%。适合能源行业分析师、投资者、油气企业战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 1H17 earnings preview for China O&G
2. Upstream: Expecting a beat by CNOOC and strong gas volumes
3. Downstream: Refining and Chemicals solid except for ethylene spread
4. Valuation and risks