2021年利率策略报告：静待转机——东方证券深度分析债市牛熊周期与通胀风险

基于2005年以来四轮牛熊周期分析，债市呈现牛长熊短特征，10年国债牛市平均下行160bp。预计2021年通胀风险主要来自PPI，美国货币超发影响或在2月后显现，核心通胀上行。社融增速下行但经济滞后反应，货币政策回归常态。核心数据:160bp;140bp;150%。

本报告由东方证券发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 27。

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适合债券投资者、宏观经济研究员、金融机构从业者等读者参考。

重点分析了金融投资、年利率策略、静待转机、东方证券等议题。