2021年家电行业年度策略：强者恒强延续，个股分化之始-国元证券

报告摘要

报告指出疫情影响已过，家电行业重回正增长，前三季度人均可支配收入增长3.9%，社零增速回升至4.3%。行业营收下滑2.9%，但三大白电净利润占比提升18.3pct至115.1%，龙头集聚效应持续。2021年看好强者恒强与个股分化，数字化加剧产业链分工。

📋 核心要点(部分)

1. 疫情影响与行业复苏
2. 三大白电净利润占比提升
3. 强者恒强与个股分化