保险行业2021年度投资策略：资产与负债共舞，估值向均值回归-广发证券

报告摘要

2021年保险股资产负债价值全面向上，叠加低估值，有望实现超额收益。负债端开门红天时地利人和，预计平安/国寿/太保/新华开门红新单增速30%/5%/25%/0%；资产端长端利率易上难下，750曲线下行趋势缓和，全年准备金少提。重点关注利率上行、权益市场及开门红预期三重共振。