高盛2017新兴市场宏观策略：扩张阶段延续，秋季降低贝塔配置

报告摘要

高盛2017年8月发布的新兴市场策略报告指出，EM增长依然强劲，当前处于健康的'扩张'阶段，但预计下半年增长动能减弱。报告建议投资者短期可继续持有贝塔交易，但应逐步转向相对价值机会，并推荐'大宗商品收益'、'共识看涨'和欧洲敞口EM，对'全球增长'敞口EM保持谨慎。报告基于19个EM国家的CAI数据，划分6个主题集群，提供相对偏好分析。适合宏观对冲基金、EM基金经理、资产配置者、策略研究员及跨境投资者。

📋 核心要点(部分)

1. EM仍处于广泛扩张阶段
2. 市场定价与扩张一致
3. 主题集群相对表现
4. 资产类别回报分析
5. 投资建议