光伏行业前景广阔，上游材料需求持续增长——中信证券研报推荐三氯氢硅、纯碱、ITO靶材等产业链机会

报告摘要

碳中和政策和度电成本下降推动光伏装机量持续提升，预计2025年全球新增装机达330GW，CAGR 20.5%。多晶硅扩产带动三氯氢硅供需偏紧，2022年缺口6.3万吨；异质结电池技术爆发推动ITO靶材需求，2025年市场规模11.4亿元；光伏玻璃扩产拉动纯碱景气向上。推荐三条主线：高能耗受限产能（三氯氢硅、纯碱）、技术壁垒产品（ITO靶材、POE、光伏硅胶）、技术迭代方向（光伏胶膜、玻璃、背板膜）。

📋 核心要点(部分)

1. 行业前景与装机预测
2. 多晶硅扩产与三氯氢硅需求
3. 异质结电池与ITO靶材
4. 光伏玻璃与纯碱景气
5. 投资主线推荐