华泰金工周期三因子定价与资产配置模型｜2017金融周期研究

报告摘要

本报告由华泰证券金工团队撰写，基于统一周期规律与周期相位差时变规律，构建了周期三因子定价与资产配置模型。核心亮点：1）利用高斯滤波与SUMPLE算法提取三大周期信号，形成三因子定价方程，对全球大类资产解释力高；2）提出“金融星球”与“大陆漂移”概念，形象刻画资产间周期相位差及其时变性；3）实证检验2005-2017年全球资产，策略年化收益率达20.98%、夏普比率1.16，超越单一资产及固定权重组合；4）针对中国市场数据不足问题，提供四种解决方案。适合量化研究员、资产配置经理、金融工程从业者、投资策略分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 系列研究回顾
2. 本文研究导读
3. 金融星球与资产春夏秋冬
4. 宏观择时与资产配置理论研究现状
5. 量化周期三因子定价与资产配置模型
6. 金融资产与宏观经济指标周期轮动规律的经济学解释