摩根士丹利印度股市策略：Hola, Value Investors 2017年8月报告

报告摘要

本报告由摩根士丹利印度策略团队于2017年8月发布，核心观点是市场正转向买入价值与增长（GARP），而质量因子表现褪色。报告基于7月数据，揭示投资者偏好营收增长加速且市盈率/市净率较低的股票，不再追逐高ROE和高自由现金流但缺乏增长的公司。大型股在2017年7月强势回归，动量因子继续有效。策略建议：聚焦合理估值下的大型股增长，通过跟踪资本支出、账面增长或前瞻EPS/营收增长参与增长行情。报告包含风格表现回溯（3年）及详细因子分析，适合关注印度股市的机构投资者、量化分析师及价值投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 市场风格转变
2. 7月数据趋势
3. 增长与质量区分
4. 大型股增长合理估值策略
5. 风格表现回溯（Exhibit 1）