国防军工2022年度策略：内生外延双轮驱动，确定性高成长后来居上

报告摘要

报告指出国防军工行业迎来确定性高成长，受益于“百年变局”下的备战需求、资产证券化加速、外贸需求崛起及民品市场拓展。预计未来5年主机厂业绩弹性大，净利润率有望从3-4%提升至6-8%，上游高温合金、复合材料等细分领域技术壁垒高。国企改革三年行动收官之年，股权激励助推业绩释放，国防军工指数有望复制2021年风电表现。

📋 核心要点(部分)

1. 国防：确定性高成长
2. 国防军工：规模效应与精细化管理
3. 国企改革三年行动收官