造纸行业新周期系列报告之五：废纸自给率提升，下游纸厂需求主导价格走向｜广发证券2017

报告摘要

2016年废纸浆占造纸原料比例达64.6%，废纸已成为造纸第一原料。本报告深入分析废纸行业生命周期，指出国产废纸回收标准尚未统一，下游纸厂主导价格走向；进口废纸增速趋缓，美废因高纤维强度仍受青睐。核心观点包括：废纸自给率提升，价格中枢上移，进口废纸短期难以被完全替代。适合造纸行业从业者、轻工制造研究员、废纸回收企业、投资机构及政策制定者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 废纸是中国最重要的造纸原料
2. 国废：回收标准尚未统一，下游纸厂主导价格走向
3. 外废：整体增速趋缓，美废依旧称王
4. 风险提示