2017中国汽车行业报告｜瑞银：本土品牌崛起与市场结构性机会

报告摘要

瑞银于2017年8月发布的中国汽车行业深度报告，基于对乘用车市场2%/3%的2017/2018年增速预测，指出行业利润率处于周期低位，但中期存在结构性机会。报告核心亮点：1）本土品牌崛起是未来3-5年最大结构性变化，质量与技术持续提升（J.D. Power IQS、C-NCAP）；2）产品组合升级的车企（广汽、长城WEY、吉利领克、华晨宝马X3）更具优势；3）估值高于历史均值但低于A股平均，高端细分市场共识已定价，但弱势合资品牌下行风险被忽视。适合汽车行业投资者、车企战略规划、市场研究员及关注中国自主品牌发展的从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 行业利润率处于周期低位
2. 本土品牌崛起仍是结构性趋势
3. 估值高于历史均值但低于A股平均
4. H股乘用车OEM估值表