2017年锌调研报告：供需阶段短缺暂续，锌价短期走势偏强｜东证期货

报告摘要

本报告基于2017年8月对云南锌产业链的实地调研，揭示环保督查下锌矿供给阶段性偏紧、冶炼厂盈利改善但产量恢复有限、终端需求有支撑等核心矛盾。报告指出，国产矿受环保抑制短期难恢复，进口矿弥补缺口尚需时日；冶炼厂综合加工费超6000元/吨，大型企业满产但中小型受限；下游订单良好，旺季预期发酵。报告给出沪锌主力短期看多至27500元/吨的投资建议，并提示供给恢复超预期等风险。适合有色金属投资者、期货交易员、产业链企业及市场研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 环保督查影响下国内锌矿供给阶段性偏紧
2. 冶炼厂盈利大幅改善国内锌供给恢复或有提速
3. 终端需求尚有支撑市场对旺季预期持续发酵
4. 投资建议
5. 风险提示