造纸行业新周期系列报告之四：纸浆需求平稳增长，供需结构主导全球浆价｜2017广发证券

报告摘要

2015年全球纸浆产量1.81亿吨，贸易量达5382.3万吨，我国进口纸浆消耗量高达1881万吨，木浆进口依存度65%。本报告深入分析纸浆行业供需格局：产能低于市场需求、进口依赖度高；木浆价格受汇率与库存影响，中期承压；环保政策加码与技术创新推动行业向龙头集聚。适合造纸企业高管、轻工制造研究员、投资者、供应链管理者及行业分析师阅读，助您把握纸浆市场趋势与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 一、纸浆产能低于市场需求，进口依赖度居高不下
2. 二、供需关系决定木浆价格缺乏持续上涨支撑
3. 三、政策加码
4. 技术创新推动行业向龙头集聚
5. 四、风险提示