环保限产投资机会全解析｜华泰证券2017年行业深度研究

报告摘要

2017年环保限产政策加码，供给侧改革进入新格局。本报告由华泰证券宏观、策略、环保、有色、化工、轻工、建材等多行业首席分析师联合撰写，深度剖析环保限产对各行业的影响及投资机会。核心亮点：1）第四轮环保督查预计更严，周期行业供给侧逻辑成为主线；2）重点关注印染、化工、有色金属等高污染行业，测算煤改气/电市场空间超千亿；3）推荐“金色化工”组合（银行、有色、化学原料、工程机械）及“万国江土”组合（万华化学、中国铝业、浙江龙盛、闰土股份）。适合机构投资者、行业研究员、政策研究者及关注环保与周期股的投资人。

📋 核心要点(部分)

1. 绿色发展已成为国家战略
2. 环保限产优化供需格局，继续配置“金色化工”
3. 大气考核年，关注煤改气/煤改电机会
4. 环保趋严重塑有色行业格局
5. 关注环保约束大的细分行业
6. 水泥/玻璃/造纸/钢铁受益于减产