汽车行业2017年中报分析：景气度下行，业绩分化｜中银国际

报告摘要

2017年上半年汽车行业销量增速放缓至3.8%，远低于去年同期8.1%，其中乘用车仅增1.6%，商用车受益重卡热销增长17.4%。报告深入分析乘用车、卡车、客车、零部件、销售服务五大板块，揭示收入与利润分化：卡车板块利润高速增长，客车板块大幅下滑；SUV热销和卡车复苏带动上汽集团、中国重汽等业绩优异，而长安汽车、江淮汽车等表现不佳。投资建议聚焦确定性，推荐上汽集团、福田汽车等。适合汽车行业分析师、投资者、企业战略规划人员、金融从业者及关注汽车产业趋势的研究人员。

📋 核心要点(部分)

1. 乘用车销量增速放缓，商用车销量高速增长
2. 除客车外各板块收入2017上半年均快速增长
3. 卡车板块利润高速增长，客车板块利润大幅下滑
4. 现金流及资本结构
5. 主要上市公司分析
6. 投资建议
7. 风险提示