德银-印尼高收益债研究报告：7%俱乐部债券投资机会分析｜2017

报告摘要

本报告由德意志银行发布，聚焦印尼高收益债券市场中收益率超过7%的两只新发债券：Gajah 2022s（收益率7.9%）和Medco 2022s（收益率7.2%）。报告深入分析了Gajah因2Q17业绩疲软导致的相对落后表现，并预期3Q17成本端改善将推动价格回升，给予买入评级；同时指出Medco虽运营改善但信用改善有限，给予持有评级。核心内容包括：Gajah杠杆率测试、潜在增发风险、Medco的权益发行及资产出售计划。适合固定收益投资者、亚洲信贷分析师、新兴市场基金经理及投资银行家阅读。

📋 核心要点(部分)

1. Gajah 2022s分析
2. Medco 2022s分析
3. 相对价值图表
4. 风险因素