去杠杆下的信托：喜迎第二春｜资产管理行业资产配置研究专题之二十｜申万宏源

报告摘要

2017年9月申万宏源发布《去杠杆下的信托：喜迎第二春》专题报告，深入分析信托行业在去杠杆背景下的逆势扩张。报告指出，2016年下半年以来，银行理财受抑、证监通道受限，推动信托规模逆势增长，但收入改善不及规模，主因通道业务贡献多。核心数据：信托规模同比增速33.86%，收入增速仅0.28%；不良率维持低位0.60%；集合信托收益率缓慢提升，久期下降。报告回顾信托监管四阶段，展望通道萎缩后信托在投行、融资、投资业务中的新角色。适合金融从业者、资产管理机构、信托公司、投资者及政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 信托业监管政策与发展回顾
2. 信托行业规模逆势扩张的原因
3. 收入改善不及规模增加主因通道业务规模贡献多
4. 资金信托的证券市场投向此消彼长股增债降
5. 信托项目不良率维持低位行业抗风险能力提升
6. 集合信托收益缓慢增加久期下降
7. 银信合作的新变化
8. 展望通道萎缩多角色参与投融资