债券市场专题报告：主体评级上调与债券估值变动｜2017年东北证券

报告摘要

本报告由东北证券于2017年1月发布，深度剖析2016年城投债与产业债主体评级上调的动因及对债券估值的影响。核心发现：2016年城投债评级上调主体增多，AA至AA+上调最多，主因地方财政增强；产业债评级上调减少、下调增多，建筑装饰、公用事业、房地产行业集中。评级上调后，低评级产业债收益率下行明显，城投债因政府信用背书利差变动不显著。报告提出个券筛选标准（利差上行、票面利率>4%、到期收益率>4%等），并给出具体组合。适合债券投资者、信用分析师、固定收益研究员及金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 1.主体评级上调原因
2. 2.评级上调后估值变动情况
3. 3.个券推荐